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日本少妇美女写真集:第五届“中国交响乐之春”系列演出开幕

文章来源:科学传播局    发布时间:10-20  【字号:      】

  日本少妇美女写真集:坦率地说,市场的美元依赖表明美元的中心地位仍然十分稳固,而奢谈去美元化其实毫无意义

于是,我们看到了这样的一幅奇怪的景象,香港仍然面临资本流入,楼价仍在上升,楼市辣招仍在频出,港币利率保持在低位,港币仍然贬值  美元中心化同时,香港的联系汇率制度遇到的冲击并非是一个独立的现象,市场需要审视美元的重新强势问题,事实上,看起来美元霸权仍将在相当一段时间内存在,正视这一点也有利于我们去更好地部署自身的货币政策和人民币国际化方略但另外一边,港币也不会贬破,因为这可能造成严重的金融不稳定

不幸的是,这看起来是一个无解的循环面临监管要求,商业银行也无力回天,只能把自己持有的多余港币扔到银行间市场上,这也直接导致了HIBOR利率维持在较低的水平上

香港也有一个基准利率,其跟随美联储的联邦基金利率来作调整,目前这一利率水平为2%港币的关键需求是房地产抵押贷款,而香港为了打压房地产市场已经不断提高首付要求,而香港的新购房首付成数已经上升至5成以上,这几乎是历史最低点

市场对于美元融资的需求,导致了LIBOR利率的飙升,3个月的LIBOR利率已经高于美联储目标利率近60个点,这创下了本轮金融危机以来的最高点,这意味着市场出现了美元荒,而即使这样,市场仍然希望持有美元融资这一政策的理论基础是“不可能三角”,其核心是在资本自由流动的状况下,一国在货币政策独立性和固定汇率之间只能两者取其一

但事实上,港币的弱势反映了某种“流动性陷阱”现象香港执行着一种非常独特的货币政策,被称为联系汇率制度,这一制度发端于1983年

但现实中却几乎没人使用这一利率来进行利率产品的定价,港币真正的利率是HIBOR,而美元在海外市场真正的市场利率则是LIBOR,所以我们需要用HIBOR和LIBOR的利率走势来研判市场的流动性

  清淡的港币融资

图:港币3个月HIBOR与美元3个月LIBOR利率走势

  清淡的港币融资  责编 | 苏月 yuesu@市场对于美元融资的需求,导致了LIBOR利率的飙升,3个月的LIBOR利率已经高于美联储目标利率近60个点,这创下了本轮金融危机以来的最高点,这意味着市场出现了美元荒,而即使这样,市场仍然希望持有美元融资




(责任编辑:中科院)

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