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两个美女只穿一:特斯拉Model 3收获近40万辆订单

文章来源:科学传播局    发布时间:12-12  【字号:      】

  两个美女只穿一:在过去的两年中,HIBOR利率一直低于LIBOR,如果说2017年之前大约几十个点的差别,大家尚可接受的话,到了2017年中,LIBOR大约高于HIBOR60个点,到了2018年,则拉大到了100个点  联系汇率制度市场中无人相信金管局会不捍卫的区间,也就是说在一个固定汇率下,持有另一个看似同样的标的可以多赚1%的无风险收益,这在一个成熟市场看起来不可思议,但这样的事情就这么发生了,而且仍然在发生香港也有一个基准利率,其跟随美联储的联邦基金利率来作调整,目前这一利率水平为2%

但事实上,港币的弱势反映了某种“流动性陷阱”现象

来源:万得、德国商业银行

联系汇率制度在香港实行的另一个原因是香港历来奉行“自由市场”,这无可厚非,也被认为是香港的DNA——作为自由港,资本的自由流动至关重要,因此香港必须最大限度地保证自身货币政策的可预测性所以金管局不得不入市干预,而干预之后港币的流动性就会减少,这会推升港币利率,但这只是暂时的,因为港币利率上升后,市场对港币融资的需求会更清淡

  

同时,香港的联系汇率制度遇到的冲击并非是一个独立的现象,市场需要审视美元的重新强势问题,事实上,看起来美元霸权仍将在相当一段时间内存在,正视这一点也有利于我们去更好地部署自身的货币政策和人民币国际化方略

此外,美元霸权可能是更为深层的原因

在这样的理论基础上,香港坚持港币汇率与美元挂钩,同时从美国输入货币政策

理论上来说,无论多少资金入港,只要市场对于港币融资有需求,那么利率自然会在一个正常的水平上,如果港币利率高于美元,市场自然会转向美元,从而压低港币利率,这就形成了一个自然的调整  不一样的资本流入

理论上来说,香港没有自身独立的货币政策,因此港币的利率应该无限趋近于美元的利率在这样的理论基础上,香港坚持港币汇率与美元挂钩,同时从美国输入货币政策




(责任编辑:中科院)

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