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e杯美女 迅雷下载:宋仲基首尔加盟《跑男》 网友分两派开撕

文章来源:科学传播局    发布时间:08-22  【字号:      】

  e杯美女 迅雷下载:在2005年5月18日,港币从此前的1美元挂钩港币的严格汇率固定,转向区间固定,并建立了港币的区间在这样的理论基础上,香港坚持港币汇率与美元挂钩,同时从美国输入货币政策在美元的弱势下,作为亚洲货币的港币出现持续贬值,让市场颇有些难以理解但另外一边,港币也不会贬破,因为这可能造成严重的金融不稳定

(图源网络)从2014年下半年开始,香港开始出现持续的资本流入,具体来看,香港金管局持有的基础货币在2014年年中大约在万亿港币,而到了2016年年初,已经激增至万亿港币,而近期则趋近万亿港币香港是一个跨国公司聚集的地方,也是亚洲的融资中心,但融资的主流货币仍然是美元,无论是出于国际结算还是便利等等各种方面的原因,美元仍然是融资的主流货币,即使挂钩美元,港币也仍然是非主流融资货币总结一下,如果货币金融体系的发展无法匹配经济基本面,那么至少其中之一会面临巨大的调整压力

事实上,这样的一种行为是一种赤裸裸的套利

周浩/文但资产价格的上升却没有推升港币的利率,这成为港币贬值的最直接原因

这一政策的理论基础是“不可能三角”,其核心是在资本自由流动的状况下,一国在货币政策独立性和固定汇率之间只能两者取其一于是,我们看到了这样的一幅奇怪的景象,香港仍然面临资本流入,楼价仍在上升,楼市辣招仍在频出,港币利率保持在低位,港币仍然贬值

  联系汇率制度在过去的一年中,港币兑美元的汇率一路贬值,并在3月底极度接近联系汇率制度下的弱侧

基础货币的快速增长,表明资金流入香港  ◤本文为《财经》杂志原创文章,未经授权不得转载或建立镜像

港币目前出现的状况,与经典语境下 “流动性陷阱”略有区别,但港币利率的畸低的确反映出流动性的泛滥

市场中无人相信金管局会不捍卫的区间,也就是说在一个固定汇率下,持有另一个看似同样的标的可以多赚1%的无风险收益,这在一个成熟市场看起来不可思议,但这样的事情就这么发生了,而且仍然在发生这一政策的理论基础是“不可能三角”,其核心是在资本自由流动的状况下,一国在货币政策独立性和固定汇率之间只能两者取其一

一个颇有些让人难以接受的事实是,即使企业融来了港币,也往往会通过货币掉期换成美元香港金管局此举本意就是通过增加汇率弹性来增加政策弹性,从而减少干预的必要,但13年之后,香港金管局不得不再次入市香港是一个跨国公司聚集的地方,也是亚洲的融资中心,但融资的主流货币仍然是美元,无论是出于国际结算还是便利等等各种方面的原因,美元仍然是融资的主流货币,即使挂钩美元,港币也仍然是非主流融资货币




(责任编辑:中科院)

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